在好意思联储晓示保管利率不变后www.xxxx.com，好意思国总统特朗普发声敦促好意思联储降息。

关联词，面对4月2日行将到来的好意思国平等关税，好意思国机构投资者关于“滞胀”担忧明显加多。现时，好意思联储也曾下调GDP增速，上调通胀预期，并强调好意思联储上调通胀预期“很一大部分”源于关税。面对特朗普的既思要降息又思要关税的模式，好意思国投资基金司理正在大幅减仓。

“降息”！特朗普发声敦促

当地技术19日，好意思国总统特朗普敦促好意思联储降息，示意好意思国关税开动影响经济。今日早些时候，好意思联储晓示将联邦基金利率方针区间保管在4.25%至4.50%之间不变。

尽管特朗普高呼好意思联储降息，关联词近期好意思国密歇根大学5年期通胀预期数据也曾大幅攀升创下疫后新高，成为制约好意思联储降息的最大敛迹。而好意思联储下调GDP增速，上调通胀预期，更让市集关于好意思国“滞胀”担忧加多。

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“特朗普面前要搪塞的最大的宝贵是好意思国的通胀问题。特朗普减少联邦政府的财政支拨，不真贵股市涨跌等表态，其信得过方针是裁汰通胀。”私募机构涌津投资觉得，特朗普在进行一场东谈主为筹谋的“袖珍衰败”来裁汰通胀水平。因为唯有在通胀水平着落之后www.xxxx.com，特朗普才有可能施加更多的影响力推动好意思联储加速降息程度，从而为其振兴好意思国制造业的大计创造愈加有意的条款。虽然，并不是有了这些条款，特朗普就大约振兴好意思国的制造业。关联词，在特朗普裁汰通胀的方针已矣之前，好意思股处于诊治阶段的可能性更大。

财信商议院伍超明团队最新叙述觉得，往后看，好意思国经济、货币战术存在两种演进旅途。

一是好意思国需求走弱、财政支拨减少对通胀的削弱效应，强于关税对通胀的推升作用，3—5月份好意思国通胀总体稳步回落，好意思国通胀预期趋于着落，进而翻开好意思联储6月降息空间。

二是关税对通胀的推升作用强于需求走弱的削弱效应，导致接下来几个月好意思国通胀数据依旧健硕，通胀预期下不去，好意思联储6月份甚而之后王人可能会执意不降息。在这一情形下，好意思国经济将同期靠近高利率、需求放缓、关税等多重压力，急剧放缓的风险大幅加多，且易与股市造成共振螺旋着落，最终也将触发好意思联储膺惩降息。

基金司理大幅削减好意思股仓位

即便面对可能将居高不下通胀，特朗普也重申，将于4月2日开动征收平等关税，农家具关税也将于4月2日奏效。而鲍威尔在新闻发布会上示意，好意思联储上调通胀预期“很一大部分”源于关税，其强调关税激发的通胀将是暂时的仍然是“基准”预测现象。

现时好意思联储也曾聚拢两个季度上调好意思国通胀预测。对此，贝莱德投资商议所最新叙述称，磋议到通胀上行的风险，好意思联储的降息次数可能少于市集预期。“咱们觉得好意思联储本年将很难降息向上一两次——即使永久的省略情味开动挫伤底本健康的经济增长。”

评级机构穆迪首席经济学家示意，跟着市集对好意思国总统特朗普的关税战术作出反映，展望好意思国经济衰败的风险高得令东谈主不安，况兼正在飞腾。面前而言，觉得好意思国堕入衰败的风险低于50%，但最终要看特朗普的将来举止。“若特朗普络续鞭策关税筹谋，包括对其他国度扩充平等关税，况兼这些关税抓续三至五个月，这将足以将好意思国经济推入衰败，不排斥特朗普会在某个时候觉得关税是够了。”

高盛发表叙述称，好意思国关税战术正在重塑群众生意合同，展望本年好意思国的平均关税税率将飞腾10个百分点，为数十年来新高，因此将好意思国脉年经济增长预测从2.4%下调至1.7%，为两年半以来初次低于市集共鸣。此外，好意思联储叙述也已将2025年好意思国本体GDP增速从2.1%下调至1.7%，将休闲率从4.3%上调至4.4%，对好意思国经济作念出明显下修。

面对特朗普的既思要降息又思要关税的模式，好意思国投资基金司理正在变得越发悲不雅。凭据好意思银最新的机构看望透露，基金司理面前对群众经济的悲不雅程度位居31年来第二位（他们惟逐个次比面前更悲不雅的时候是新冠肺炎疫情爆发的时候）。看望还透露，群众基金司理在3月7日至13日历间，其好意思股抓仓削减幅度创有史以来最大规模。关于一些机构投资者而言，2025年3月的市集氛围让东谈主思起2007年8月、2011年8月，甚而2020年3月。

校对：王朝全‍‍‍‍‍www.xxxx.com